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央行定向降准,制造业这次一定要把握住

发布日期:2021/12/10     来源:郑州工业自动化展

12月6日,央行宣布,为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。央行称,此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。值得注意的是,此次降准为全面降准。

什么是降准?

降准全称就是降低存款准备金,而存款准备金是指金融机构(多指商业银行)为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的,是缴存在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

为什么要降准?

降准是央行的宽松货币政策,活跃市场,刺激经济。

2020年疫情以来,市场经济萧条,央行总共进行了三次降准:

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以上都是普遍降准,12月15日是定向降准:

因为这半年大宗商品价格持续走高的情况下,导致部分制造业生产经营成本上升,个体工商户等小老板生存和发展面临较大压力,定向降准可以降低中小微等实体经济企业的融资成本,刺激其发展。

降准有什么影响?

本次降准力度大,信号意义强。本次降准就是实质宽松性的,投放增量基础货币。在经济面临新的下行压力、房地产风险明显暴露情况下,加大力度对冲经济下行压力,并支持实体经济、中小企业、科技创新、绿色经济、新基建,实现跨周期调节和高质量发展。

对中小企业来说:降准可以增加银行贷款,降准,就是扶持中小微实体企业。

最新数据显示,今年前10月,我国制造业贷款新增2.3万亿元,超过去年全年增量。从信贷结构看,82.6%为制造业中长期贷。与此同时,贷款成本持续下降。前10月,制造业贷款年化利率3.94%,较年初下降0.13个百分点。

未来的货币政策四部曲:不急转弯—慢转弯—转弯—轰油门。

一、原因:释放明显政策信号,新一轮稳增长启动,支持中小企业和新能源新基建

1.经济下行压力加大,新一轮稳增长启动。

三季度GDP增速4.9%,低于经济潜在增长率。三驾马车中,房地产销售和投资连续大幅回落,基建投资乏力,制造业投资仍有韧劲但呈放缓;受疫情扰动、就业和收入影响,消费增长压力仍然较大;出口仍强但新订单放缓。

近期政策持续释放出清晰信号,面对经济下行压力,新一轮稳增长启动:

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2.是中小企业经营困难加大,就业形势严峻。

今年以来,经济K型复苏,疫情反复,上游成本涨价,叠加环保限产、拉闸限电影响,小微企业经营压力加大。

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10月大、中、小型企业PMI分别为50.3%、48.6%和47.5%,小型企业PMI已经连续六个月低于荣枯线,中型企业PMI也已连续两个月低于荣枯线。

11月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,比上月上升0.9个百分点,位于临界点以上,制造业重回扩张区间。全球经济仍保持着较好的复苏态势,制造业恢复力度较上月有所加强。

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二、方式:全面降准,释放1.2万亿资金,降低150亿成本

三、影响:利好稳增长、股市、债市,增加通胀、人民币贬值预期

四、展望:2022年货币政策“转弯”,四大关键词是双周期、稳增长、新基建、软着陆

展望未来,双周期、稳增长、新基建、软着陆是明年四大关键词。中西部制造业趋势大好,明年货币政策“稳”字当头,政策目标为稳增长、防风险、软着陆、高质量。

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